SEC zet 'Regulation Crypto' voor juli op de agenda
In het kort
- SEC publiceerde op 7 juli haar bijgewerkte regelgevingsagenda voor 2026.
- 'Regulation Crypto' staat gepland voor juli en ligt nog bij het Witte Huis ter beoordeling.
- Het voorstel bevat tijdelijke registratievrijstellingen, ruimte voor kapitaalophaling en een safe harbor.
- Ook de regels voor brokers en beurzen worden aangepast aan cryptoactiva.
Wat Regulation Crypto regelt
Het voorstel zoals beschreven in de agenda kent drie onderdelen. Ontwikkelaars die een crypto-investeringscontract voor het eerst aanbieden, krijgen een tijdelijke vrijstelling van registratieplicht. Daarnaast mag een bepaald bedrag aan kapitaal worden opgehaald zonder volledige effectenregistratie. Tot slot komt er een safe harbor voor uitgevers die hun leidende rol over een project afbouwen, het punt waarop een token volgens de SEC ophoudt een effect te zijn.
Atkins schetste die contouren al in maart. Toen sprak hij van een voorstel binnen "enkele weken". Bijna vier maanden later staat het voor juli ingepland, al ligt het nog ter beoordeling bij het Office of Information and Regulatory Affairs van het Witte Huis.
Ook regels voor brokers en beurzen op de schop
De agenda gaat verder dan uitgifte alleen. De SEC overweegt drie bestaande brokerregels aan te passen: de eis dat brokers een minimum aan liquide kapitaal aanhouden, de regel die klantbezittingen beschermt bij insolventie, en de administratieplicht. Alle drie worden expliciet bekeken op "de toepassing van deze regels op cryptoactiva".
Daarnaast bereidt de toezichthouder wijzigingen van haar beursregels voor. Doel is volgens de SEC "duidelijke spelregels voor de uitgifte, bewaring en handel in cryptoactiva". Bewaring en marktstructuur staan als afzonderlijke regeltrajecten op de agenda.
Breuk met het tijdperk-Gensler
Onder Atkins, die iets meer dan een jaar aan het roer staat, is de koers van de SEC omgeslagen. In maart publiceerde de toezichthouder samen met de CFTC richtsnoeren waarin staat dat de meeste cryptovaluta geen effect zijn. Eerder dit jaar verscheen de eerste taxonomie die vastlegt hoe digitale activa juridisch moeten worden ingedeeld.
Dat contrasteert met de periode onder voormalig voorzitter Gary Gensler, toen de SEC handhavingszaken aanspande tegen meerdere grote cryptobedrijven en volhield dat veel cryptovaluta effecten waren. Een groot deel van die zaken is inmiddels ingetrokken.
Om de doelstelling van president Trump waar te maken dat de Verenigde Staten de cryptohoofdstad van de wereld worden, omarmen we innovatie om meer producten naar de VS te halen.
Het verschil met eerdere stappen is juridisch van gewicht. Verklaringen en richtsnoeren van SEC-medewerkers hebben niet de status van een vastgestelde regel en kunnen door een volgende voorzitter eenvoudig worden teruggedraaid. Een regel kan dat niet.
Het traject in het Congres loopt intussen vast. De CLARITY Act, die de marktstructuur wettelijk moet vastleggen, miste zijn streefdatum begin juli. De volledige agenda staat in de verklaring van voorzitter Atkins bij de regelgevingsagenda 2026.