Circle-aandeel keldert 17% na lancering USDC-concurrent Open USD
Een aanval op het verdienmodel
Open USD wordt uitgegeven door Open Standard, een onafhankelijk bedrijf met Stripe, Coinbase, Mastercard, Visa en BlackRock onder de oprichters. In totaal staan meer dan 140 bedrijven uit de betaal-, bank-, fintech- en cryptosector achter het project. Het initiatief wordt geleid door Zach Abrams, medeoprichter van stablecoin-infrastructuurbedrijf Bridge, dat Stripe in 2024 overnam.
Het model raakt de kern van hoe stablecoin-uitgevers geld verdienen. Partijen als Circle beleggen de reserves achter hun tokens in kortlopend Amerikaans staatspapier en houden het grootste deel van de rente-opbrengst zelf. Open USD keert die opbrengst, na aftrek van een beheersvergoeding, juist uit aan de deelnemende bedrijven. Daarnaast rekent het netwerk geen mint- of inwisselkosten en wordt het bestuur gedeeld tussen de leden.
Circle onder druk
Het aandeel van Circle (CRCL) sloot op 30 juni onder de 63 dollar, het laagste punt sinds eind februari en 55 procent onder de koers van half mei. USDC heeft een marktwaarde van ongeveer 73 miljard dollar en profileert zich als de gereguleerde stablecoin voor instellingen, met vergunningen in onder meer de Verenigde Staten en de Europese Unie. Ter vergelijking: marktleider USDT van Tether heeft ongeveer 145 miljard dollar in omloop.
Die EU-status is voor Nederlandse gebruikers relevant. Sinds 1 juli mogen vergunde beurzen de stablecoin USDT niet meer aanbieden in de EER, waardoor USDC en het euro-alternatief EURC de belangrijkste opties blijven. Een serieuze concurrent met de steun van Visa, Mastercard en BlackRock verandert het speelveld waarop USDC die positie moet verdedigen.
Circle relativeert
Naast de genoemde oprichters staan ook BNY, Standard Chartered, DBS, U.S. Bank, Shopify, Google, IBM, Fireblocks, Anchorage Digital, MetaMask, Aave, Solana, Polygon en Ripple achter Open USD. Het netwerk lijkt op het Global Dollar Network (USDG) van Paxos, dat de reserve-inkomsten deelt met partners als Robinhood, Kraken en Galaxy Digital.
Circle-topman Jeremy Allaire zwakte de dreiging af. Volgens hem vertegenwoordigen stablecoins "een van de grootste marktkansen ter wereld" en verwelkomt het bedrijf concurrentie. Meer over de opzet staat in de aankondiging van Open Standard.