Bitcoinbedrijf Twenty One boekt miljardwinst zonder één bitcoin te verkopen
Twenty One Capital, het door Tether en Bitfinex gesteunde bitcoinbedrijf, boekte over het derde kwartaal 1,09 miljard dollar winst. Vrijwel alles is papieren winst op de 43.514 bitcoin die het bezit, blijkt uit het kwartaalverslag van vrijdag. Die winst is alweer deels weg: bitcoin zakte sinds eind september tot onder 70.000 dollar.
Twenty One waardeerde zijn bitcoin 
BTC-3,98% eind september op ongeveer 83.700 dollar per munt. Dat staat in het kwartaalverslag dat het bedrijf bij de SEC indiende, de Amerikaanse beurstoezichthouder. Inmiddels noteert bitcoin meer dan 13.000 dollar per munt lager.
Winst zonder dat er een bitcoin werd verkocht
Amerikaanse boekhoudregels verplichten Twenty One om zijn bitcoin elk kwartaal tegen de marktkoers te waarderen. Stijgt de koers, dan telt het verschil als winst, ook als het bedrijf niets verkoopt. Daalt de koers, dan boekt het een verlies. Over het derde kwartaal leverde dat een winst op papier van 1,093 miljard dollar op.
De eigen activiteiten brachten niets op. Twenty One maakte in het kwartaal 4,8 miljoen dollar aan kosten, vooral voor personeel en administratie, en betaalde 1,3 miljoen dollar rente. Een omzetregel staat niet in het verslag.
Over de eerste negen maanden van 2026 staat het bedrijf 186,5 miljoen dollar in het verlies. Dat komt door de koersdaling van bitcoin eerder dit jaar.
In het kort
- Twenty One had eind september 102,8 miljoen dollar in kas.
- Het bedrijf heeft 486,5 miljoen dollar aan converteerbare obligaties uitstaan, leningen die beleggers later kunnen omzetten in aandelen. Ongeveer 16.116 bitcoin dienen daarvoor als onderpand, als zekerheid voor die leningen.
- Tether nam in mei het belang van SoftBank in het bedrijf over.
Topman zoekt bedrijven die zelf geld verdienen
Topman Rapha Zagury erkent in een brief aan aandeelhouders dat de winst uit de bitcoinkoers komt. "Een balans is geen bedrijf. Het is ons vertrekpunt", schrijft hij.
Op zijn lijst staat mining, het verdienmodel waarbij computers bitcoin-transacties verwerken en daarvoor nieuwe bitcoin krijgen. Ook kredietverlening en energie bekijkt hij. Inkoop van eigen aandelen overweegt hij als het aandeel onder de waarde van de bezittingen per aandeel noteert.
Winst op iets wat we bezitten is niet hetzelfde als winst uit bedrijven die we runnen. Dat laatste opbouwen is onze taak. Rapha Zagury, topman van Twenty One Capital
Zagury leidt het bedrijf sinds het vertrek van Jack Mallers in juli. Volgens het kwartaalverslag ziet Twenty One af van de overname van Strike, het betaalbedrijf van Mallers. Wel noemt het een mogelijke overname van het miningbedrijf Elektron, al zijn daar nog geen bindende afspraken over.