Chinees verzekeringsbedrijf Zhibao haalt 154,7 miljoen dollar op in 2.380 bitcoin
Het Chinese verzekeringsbedrijf Zhibao Technology heeft een plaatsing van 154,7 miljoen dollar afgerond, volledig betaald in bitcoin. Niet-Amerikaanse investeerders stortten 2.380 BTC in een wallet van het aan Nasdaq genoteerde bedrijf. Zhibao had zelf een beurswaarde van ruim 6 miljoen dollar.
Investeerders betalen met bitcoin, niet met contanten
In het kort
- 442 miljoen units à 0,35 dollar; 395.678.152 units geleverd bij closing, 46.321.848 volgen na goedkeuring door aandeelhouders.
- Referentiekoers: 65.000 dollar per bitcoin, het marktniveau van 30 juli.
- Zhibao had 34,06 miljoen aandelen uitstaan; de plaatsing komt neer op ongeveer dertien keer dat aantal.
- Nasdaq stuurde op 15 juli een waarschuwingsbrief: de koers moet voor 6 januari 2027 tien beursdagen op rij boven 1 dollar sluiten.
Zhibao rondde de PIPE-financiering op 17 augustus af, meldde het bedrijf in een persbericht bij de SEC. De investeerders kregen 442 miljoen units van 0,35 dollar. Elke unit bestaat uit één Class A-aandeel en één warrant die twee jaar lang recht geeft op een extra aandeel tegen 0,35 dollar.
De betaling liep buiten het bankwezen om. De kopers, allemaal niet-Amerikaanse partijen die onder Regulation S vallen, stortten 2.380 bitcoin rechtstreeks in een wallet van het bedrijf. Tegen de afgesproken referentiekoers van 65.000 dollar dekt dat precies de 154.700.000 dollar aan units.
Die structuur wijkt af van het gangbare patroon. Bedrijven met een bitcoin-treasury halen doorgaans eerst contant geld op met aandelen of obligaties en kopen daarna bitcoin op de markt. Bij Zhibao is de bitcoin zelf de inleg, en het bedrijf houdt de munten aan.
De afronding van deze investering van 154,7 miljoen dollar markeert een van de meest ingrijpende momenten in de tienjarige geschiedenis van Zhibao. Botao Ma, bestuurder van Zhibao Technology
De transactie werd kleiner. In een niet-bindende term sheet van 22 juli ging het nog om ongeveer 3.500 bitcoin. De definitieve overeenkomst van 31 juli werd op 17 augustus nog aangepast; uiteindelijk bleef 2.380 bitcoin over.
Bitcoinpositie is vele malen groter dan het bedrijf zelf
Zhibao is een kleine notering. De beurswaarde stond woensdag op ongeveer 6,1 miljoen dollar, gebaseerd op 34,06 miljoen uitstaande aandelen (StockAnalysis, op basis van S&P Global Market Intelligence). De bijna 396 miljoen nieuw geleverde aandelen zijn daarin nog niet verwerkt.
De 2.380 bitcoin zijn bij een koers van ongeveer 66.700 dollar (CoinGecko, 19 augustus) circa 159 miljoen dollar waard. Dat is ruim 25 keer de beurswaarde van voor de plaatsing.
Het aandeel profiteert daar voorlopig niet van. ZBAO noteerde op 19 augustus 0,18 dollar, 13,6 procent lager op de dag (StockAnalysis), tegen een 52-weeksbereik van 0,15 tot 1,34 dollar. Dat ligt ruim onder de 0,35 dollar die de investeerders per unit betaalden, waardoor hun warrants tegen dezelfde 0,35 dollar op dit moment niet uit te oefenen zijn met winst.
Koers moet voor januari terug boven 1 dollar
Zhibao kreeg op 15 juli een waarschuwingsbrief van Nasdaq omdat de slotkoers van 27 mei tot 9 juli onder 1 dollar lag. Het bedrijf heeft tot 6 januari 2027 om tien opeenvolgende beursdagen op minstens 1 dollar te sluiten. Lukt dat niet, dan komt het mogelijk in aanmerking voor een tweede termijn van 180 dagen; anders dreigt verwijdering van de beurs.
Zhibao ging in april 2024 naar Nasdaq en verkoopt digitale verzekeringen via zakelijke partners, van reis- en sportdekking tot logistiek en e-commerce. Ma zegt dat de investering naar AI-gedreven verzekeringsproducten gaat en dat de nieuwe aandeelhouders kennis van cryptomarkten en Web3-infrastructuur meebrengen.
Binnen 45 kalenderdagen na 31 juli moet het bedrijf een registratieverklaring op formulier F-1 bij de SEC indienen voor de doorverkoop van de nieuwe aandelen en warrants. Die termijn loopt af op 14 september.