USDC wint in Europa terrein op Tether, maar wereldwijd blijft USDT de grootste
USDC van het Amerikaanse bedrijf Circle is goed voor 56 procent van alle stablecoinhandel tegen de euro, blijkt uit cijfers van Kaiko over september. In januari 2024 was dat nog 10 procent. Nieuwe Europese regels beperken de diensten rond concurrent USDT van Tether op Europese platforms.
Een stablecoin is een cryptomunt die een vaste waarde volgt, meestal 1 dollar. Handelaren gebruiken stablecoins om snel tussen euro's en crypto te wisselen. USDC en USDT zijn de twee grootste stablecoins.
De cijfers staan in een analyse van Kaiko van 27 oktober. Volgens Kaiko heeft USDC al sinds juni 2025 meer dan de helft van deze handel in handen, en is die voorsprong sindsdien gegroeid. Sinds eind 2025 gaat er per kwartaal ongeveer 12 miljard dollar om in USDC tegen de euro. Bij USDT is dat ongeveer 10 miljard.
Europese regels beperken diensten rond stablecoins
De verschuiving volgt uit MiCA, de Europese cryptowet. Onder MiCA moet de uitgever van een stablecoin een vergunning hebben. Circle heeft die via Frankrijk en geeft USDC uit als elektronisch geld, een wettelijke vorm van digitaal geld. USDT heeft geen MiCA-vergunning.
Op 8 oktober scherpte de Europese toezichthouder ESMA, die toezicht houdt op financiële markten, de regels aan. Cryptobedrijven met een MiCA-vergunning moeten stoppen met alle diensten rond stablecoins zonder vergunning, van handel tot custody, het bewaren van crypto voor klanten. Die platforms moeten bestaande posities uiterlijk drie maanden na dat besluit hebben afgebouwd, dus begin januari. Tot die tijd kunnen klanten zulke munten op die platforms alleen nog verkopen, omzetten of opnemen.
Zes dagen later wees de Europese Bankenautoriteit (EBA), de toezichthouder voor banken in de EU, USDC aan als eerste "significante" stablecoin in de EU. Circle valt daardoor vanaf 12 november ook onder direct toezicht van de EBA. Volgens Kaiko was de markt al verschoven voordat deze besluiten vielen.
USDC heeft meer koop- en verkooporders rond de koers
De liquiditeit ligt nu ook bij USDC. Liquiditeit is het geld dat klaarstaat voor koop- en verkooporders dicht bij de actuele koers. Hoe meer daarvan beschikbaar is, hoe minder een grote order de koers verschuift.
Binnen 1 procent van de actuele koers stond volgens Kaiko ruim 27 miljoen dollar aan orders voor USDC tegen de euro. Bij USDT was dat ruim 19 miljoen. Bij USDC staat er dus ongeveer 40 procent meer klaar.
Wereldwijd blijft USDT veel groter
Buiten Europa ligt de verhouding andersom. Op 19 oktober was er voor bijna 184 miljard dollar aan USDT in omloop, tweeënhalf keer zoveel als USDC.
Stablecoins die de euro volgen, blijven klein. Begin 2026 ging ongeveer 7,5 procent van alle cryptohandel in euro's via zulke munten, blijkt uit een eerder rapport van Kaiko, gemaakt samen met Bitvavo. In Nederland kreeg Qivalis, een bedrijf van ING, ABN AMRO en 35 andere banken, deze maand een vergunning van DNB voor een eigen euro-stablecoin. Het bedrijf mikt op een lancering in de komende maanden.