ECB waarschuwt: dollar-stablecoins versterken Amerikaanse dominantie
ECB-bestuurslid Isabel Schnabel hield haar waarschuwing maandag in een toespraak. Volgens haar kan digitaal geld dat vooral in dollars wordt gebouwd Europa afhankelijker maken van de Verenigde Staten. Niet alleen van de dollar zelf, maar ook van Amerikaanse betaalbedrijven en financiële infrastructuur.
Een stablecoin is een cryptomunt die gekoppeld is aan een gewone valuta, meestal de dollar. De uitgever houdt reserves aan, vaak in dollars en kortlopend Amerikaans staatspapier, om de koppeling vast te houden. Daardoor groeit met de stablecoinmarkt ook de vraag naar dollars en Amerikaanse staatsobligaties.
Een markt gedomineerd door twee partijen
ECB-president Christine Lagarde zei eerder dat de stablecoinmarkt in zes jaar groeide van minder dan 10 miljard naar meer dan 300 miljard dollar. Twee uitgevers, Tether en Circle, beheersen volgens de ECB samen bijna 90% van die markt.
Schnabel wees op netwerkeffecten: hoe meer mensen een systeem gebruiken, hoe moeilijker het wordt om over te stappen. Als dollar-stablecoins de standaard worden voor betalingen, handel en tokenized finance, wordt de dollar digitaal nog dominanter. Volgens Schnabel past dat in een breder Amerikaans belang om de positie van de dollar te behouden.
Digitale euro als tegenwicht
De ECB werkt aan een eigen antwoord: de digitale euro, een elektronische vorm van centralebankgeld. De bank wijst erop dat 13 van de 20 eurolanden voor kaartbetalingen afhankelijk zijn van internationale netwerken zoals Visa en Mastercard.
De digitale euro moet op Europese infrastructuur draaien en gratis zijn voor basisgebruik, zowel online als offline. De ECB wil klaar zijn voor een eerste uitgifte in 2029, op voorwaarde dat de Europese wetgeving in 2026 wordt aangenomen.