JPMorgan verwacht van bitcoin meer rendement dan van aandelen en goud
JPMorgan Asset Management verwacht dat bitcoin de komende tien tot vijftien jaar gemiddeld 10 procent per jaar oplevert. Dat is meer dan de 7,5 procent voor grote Amerikaanse aandelen en de 5,5 procent voor goud. Het is de eerste keer dat de vermogensbeheerder bitcoin opneemt in zijn jaarlijkse langetermijnverwachting.
De vermogensbeheerder van de Amerikaanse bank publiceerde maandag 19 oktober zijn Long-Term Capital Market Assumptions voor 2027. Dat is een jaarlijks rapport met verwachtingen over wat ruim 200 beleggingen kunnen opleveren. Pensioenfondsen en andere grote beleggers gebruiken het om hun portefeuille, de verzameling beleggingen, voor de lange termijn in te delen.
JPMorgan zet bitcoin 
BTC-0,71% daarmee naast aandelen, obligaties, leningen aan overheden of bedrijven, en goud. Bitcoin krijgt wel een aparte behandeling. "Voor het eerst geven we een bandbreedte voor het rendement op bitcoin", schrijft de bank in het rapport.
Groot verschil tussen gunstig en ongunstig scenario
In het gunstige scenario komt JPMorgan uit op 16,6 procent per jaar. In het ongunstige scenario verliest bitcoin gemiddeld 11,2 procent per jaar. Cointelegraph publiceerde de cijfertabel uit het rapport.
Voor de berekening keek JPMorgan naar hoe snel het aantal bitcoins groeit tegenover de geldhoeveelheid, naar de rol die bitcoin naast goud kan spelen en naar het aantal gebruikers van het netwerk.
JPMorgan verwacht meer van grote Amerikaanse bedrijven. De verwachting voor die bedrijven gaat 0,8 procentpunt omhoog, omdat hun winstmarges, het deel van de omzet dat als winst overblijft, boven 15 procent liggen. Een combinatie van aandelen en obligaties levert volgens JPMorgan 7 procent per jaar op.
Nog geen plek in de spreiding
JPMorgan raadt bitcoin niet aan voor spreiding, het verdelen van geld over verschillende soorten beleggingen. De koers beweegt soms mee met aandelen en soms niet. Daarom biedt bitcoin volgens de bank geen betrouwbaar tegenwicht voor aandelen.
Op dit moment zien we bitcoin niet als spreiding in portefeuilles, vanwege de instabiele samenhang met de markt. We zien bitcoin als een speculatieve belegging en een bescherming tegen ruimer monetair beleid. J.P. Morgan Asset Management, in het rapport
Ruimer monetair beleid betekent lagere rentes en meer geld in omloop. JPMorgan wijst het idee af dat een zwakkere dollar beleggers massaal naar crypto drijft. JPMorgan neemt bitcoin nog niet mee in de belangrijkste berekening van hoe beleggingen op elkaar reageren. De bank zet bitcoin in een kleinere, aparte tabel.
Bitwise rekent op hoger rendement
Matt Hougan, beleggingschef bij Bitwise, een bedrijf dat crypto voor klanten beheert, reageerde op X. "Eerst negeren ze je, dan lachen ze je uit, dan bestrijden ze je, dan zetten ze je in hun Long-Term Capital Markets Assumptions en voorspellen ze dat je de best presterende belegging van het komende decennium wordt", schreef hij.
Bitwise rekende in augustus 2025 op ruim 28 procent per jaar tot 2035 in het scenario dat het als uitgangspunt gebruikt.
Bitcoin noteert dinsdag rond 72.500 euro, bijna 2 procent lager dan een dag eerder. De Fear & Greed Index, een graadmeter voor het sentiment onder beleggers, staat op 55, in de zone hebzucht.