Fed houdt rente onveranderd in eerste besluit onder Warsh, bitcoin zakt terug
De Amerikaanse centrale bank handhaafde de beleidsrente voor het vierde besluit op rij. Het besluit was breed verwacht en werd met 8 tegen 4 stemmen genomen. De aandacht ging vooral uit naar de bijbehorende projecties en naar de eerste persconferentie van Warsh als voorzitter.
Projecties wijzen op een verhoging
In de toelichting nam de Fed een hawkish wending. De zogeheten dot plot, de grafiek waarin individuele leden hun renteverwachting aangeven, laat zien dat beleidsmakers de rente eind 2026 op gemiddeld 3,8 procent zien. In de projectie van maart was dat nog 3,4 procent. Ook voor 2027 en 2028 liggen de verwachtingen hoger dan eerder, op respectievelijk 3,6 en 3,4 procent.
De Fed verhoogde tegelijk zijn inflatieraming. De kerninflatie (core PCE) komt dit jaar volgens de centrale bank uit op 3,3 procent, tegen een eerdere raming van 2,7 procent. De totale PCE-inflatie wordt op 3,6 procent geschat.
"De inflatie blijft verhoogd ten opzichte van de doelstelling van 2 procent, deels door aanbodschokken die de prijzen in bepaalde sectoren hebben opgedreven, waaronder energie", staat in de verklaring van de Fed. De gestegen olieprijs na het conflict in het Midden-Oosten speelt daarbij een rol.
Beleggers houden er inmiddels rekening mee dat de volgende stap eerder een verhoging dan een verlaging is. Rentefutures prijzen een kans van ongeveer 80 procent in op een verhoging met 25 basispunten voor december.
Eerste besluit onder Warsh
Het was de eerste vergadering van het rentecomité onder leiding van Kevin Warsh. Hij volgde Jerome Powell op nadat de Senaat zijn benoeming in mei bekrachtigde. Warsh werd voorgedragen door Trump, die al maanden aandringt op lagere rentes. Het hawkish besluit gaat tegen die wens in.
Warsh heeft zich in het verleden kritisch uitgelaten over de manier waarop de Fed met markten communiceert, onder meer over de dot plot en de uitgebreide forward guidance. Beleggers letten daarom scherp op signalen dat de centrale bank haar communicatie onder zijn leiding gaat aanpassen.
Bitcoin en aandelen zakken
Bitcoin noteerde voor het besluit rond 66.000 dollar en zakte in de minuten erna naar 64.800 dollar. Daarna stabiliseerde de koers rond 65.300 dollar. De S&P 500 en de Nasdaq 100 verloren beide bijna 1 procent en gaven hun eerdere winst terug.
De reactie bleef daarmee beperkt. De voor bitcoin en ether berekende volatiliteitsindexen stonden voorafgaand aan het besluit op het laagste niveau in twee weken, wat wees op verwachtingen van relatieve rust.
De persconferentie van Warsh begon om 20.30 uur Nederlandse tijd, een halfuur na het rentebesluit. Daar moest blijken of de nieuwe voorzitter de deur naar een verhoging verder opent.